Der tägliche Zeitwertverfall einer Option – für Verkäufer positiv, für Käufer negativ.
Theta gibt an, wie viel Wert eine Option pro Tag durch Zeitablauf verliert, alles andere gleich. Es ist der „Verbündete" des Optionsverkäufers.
Der Zeitwertverfall ist nicht linear – er beschleunigt sich exponentiell in den letzten 30-45 Tagen vor Verfall. Deshalb verkaufen viele Stillhalter Optionen mit 30-45 Tagen Restlaufzeit (DTE).
Viele Einkommenshändler eröffnen Positionen bei ~45 DTE, wenn Theta noch moderat ist, und schließen sie bei ~21 DTE, bevor Gamma-Risiken ansteigen.
Θ ≈ −(Prämie × 2) / Laufzeit (Faustregel ATM)