Positionsgrößen berechnen

Warum Positionsgröße entscheidend ist

Die Positionsgröße bestimmt, wie viel Kapital du in eine einzelne Position investierst. Ein häufiger Anfängerfehler: zu große Positionen, die bei Verlusten das gesamte Portfolio gefährden.

Die 1%-Regel (Risikobegrenzung)

Grundregel: Pro Trade riskierst du maximal 1–2% deines Gesamtkapitals.

Formel:

Max. Verlust pro Trade = Gesamtkapital × Risikoprozent

Positionsgröße = Max. Verlust ÷ (Kaufkurs − Stop-Loss)

Beispiel:

• Gesamtkapital: 20.000 €
• Maximales Risiko: 1% = 200 €
• Aktie: 100 €, Stop-Loss bei 95 € (5 € Risiko pro Aktie)
• Positionsgröße = 200 € ÷ 5 € = 40 Aktien = 4.000 € Investment (20% des Portfolios)

Gleichgewichtetes Portfolio

Die einfachste Methode: Jede Position bekommt gleich viel Kapital.

Bei 20 Positionen: je 5% des Portfolios. Kein Unternehmen kann das Portfolio allein zerstören.

Vorteil: Einfach, diszipliniert

Nachteil: Ignoriert Überzeugungsstärke und Risikounterschiede

Kelly-Formel

Die Kelly-Formel berechnet die optimale Positionsgröße basierend auf Gewinnwahrscheinlichkeit und Chance-Risiko-Verhältnis:

f = (p × b − q) ÷ b

Wobei:

• f = Anteil des Kapitals
• p = Gewinnwahrscheinlichkeit
• q = Verlustwahrscheinlichkeit (= 1 − p)
• b = Gewinn/Verlust-Verhältnis

Beispiel: Gewinnwahrscheinlichkeit 55%, Chance-Risiko-Verhältnis 1:1

f = (0,55 × 1 − 0,45) ÷ 1 = 0,10 = 10%

Wichtig: In der Praxis wird "Half-Kelly" (halbe Kelly-Formel) verwendet, da die Annahmen unsicher sind.

Pyramiding (Aufstocken)

Professionelle Trader stocken gewinnende Positionen auf (Pyramiding):

1. Erster Kauf: 50% der geplanten Positionsgröße
2. Position läuft ins Plus, Trend bestätigt: weitere 30%
3. Trend hält an: letzte 20%

Vorteil: Größere Positionen nur bei bestätigten Trends

Nachteil: Höherer Durchschnittskaufkurs