Rebalancing und Cashquote

Was ist Rebalancing?

Durch unterschiedliche Kursentwicklungen verschiebt sich die ursprüngliche Gewichtung deines Portfolios. Rebalancing stellt die ursprüngliche Zielallokation wieder her.

Beispiel:

• Start: 70% Aktien, 30% Anleihen
• Nach einem Aktienrally: 85% Aktien, 15% Anleihen
• Rebalancing: Aktien verkaufen, Anleihen kaufen → zurück zu 70/30

Wann Rebalancieren?

Zeitbasiert: Einmal jährlich, halbjährlich oder quartalsweise. Einfach und vorhersehbar.

Schwellenwert-basiert: Rebalancieren wenn eine Position um mehr als 5% von der Zielgewichtung abweicht. Effizienter, aber aufwendiger.

Kombination: Am Jahresende UND wenn Abweichung > 10%.

Vorteile des Rebalancings

1. Disziplin: Automatisch "kaufen wenn günstig, verkaufen wenn teuer"
2. Risikokontrolle: Portfolio bleibt im Zielrisiko
3. Marktzyklen nutzen: In schlechten Jahren kaufst du nachgedrückte Anlageklassen nach

Akademische Studien zeigen: Rebalancing verbessert die risikoadjustierte Rendite langfristig.

Die Cashquote

Professionelle Investoren halten immer einen Teil in Cash (liquide Mittel):

Gründe für Cash:

• Opportunitäten nutzen (Kursrücksetzer zum Nachkaufen)
• Psychologischer Puffer (man schläft besser)
• Absicherung in Baisse-Phasen

Empfohlene Cashquote:

• Langfristig-Investor: 5–15%
• Taktischer Investor: 15–30% je nach Marktlage
• Bei extremer Überbewertung: bis 50%

Warren Buffett hält zeitweise 30%+ in Cash und wartet auf günstige Gelegenheiten.

Core-Satellite-Ansatz

Professioneller Portfolio-Aufbau:

Core (70–80%): Breit diversifizierter ETF-Kern (z.B. MSCI World + Emerging Markets)

Satellite (20–30%): Einzelaktien, Spezial-ETFs, opportunistische Positionen

Vorteile:

• Core sorgt für Marktrendite mit geringen Kosten
• Satellite bietet Chance auf Outperformance
• Klare Trennung zwischen passiv und aktiv