Relative Stärke und Momentum

Was ist Relative Stärke?

Relative Stärke misst, wie sich eine Aktie im Vergleich zu einem Benchmark (z.B. S&P 500 oder DAX) entwickelt.

Relative Stärke > 1: Aktie schlägt den Index – outperformende Aktie

Relative Stärke < 1: Aktie hinkt hinterher – underperformende Aktie

Warum Relative Stärke wichtig ist

Aktien, die in steigenden Märkten stärker steigen als der Index, zeigen oft auch in fallenden Märkten relative Stärke (fallen weniger). Diese Aktien werden von institutionellen Investoren bevorzugt – und deren Käufe treiben die Kurse.

IBD-Methode (Investor's Business Daily): William O'Neil entwickelte den RS Rating (1–99). Aktien mit RS > 80 haben die letzten 12 Monate 80% aller Aktien überperformt.

Momentum-Strategie

Momentum ist das Phänomen, dass Aktien, die in der Vergangenheit gut performt haben, tendenziell weiter gut performen (kurzfristig 1–12 Monate).

Strategieansatz:

1. Sortiere alle Aktien nach 12-Monats-Performance
2. Kaufe die oberen 10–20%
3. Halte 1–3 Monate, dann rebalance

Akademische Studien (Jegadeesh & Titman, 1993) zeigen: Momentum-Aktien outperformen den Markt über 3–12 Monate.

CAN SLIM – O'Neils Auswahlsystem

William O'Neil kombinierte Fundamental- und Technische Analyse:

• C – Current Earnings: Gewinnwachstum aktuelles Quartal > 25%
• A – Annual Earnings: Jährliches EPS-Wachstum > 25% über 3 Jahre
• N – New Product/Service/Management: Katalysator vorhanden
• S – Supply & Demand: Aktienrückkäufe, wenig Aktien im Umlauf
• L – Leader or Laggard: RS Rating > 80
• I – Institutional Sponsorship: Institutionelle Investoren kaufen
• M – Market Direction: Immer mit dem Markttrend handeln

Momentum-Fallen

Momentum-Strategien versagen in:

• Seitwärtsmärkten (viele Fehlsignale)
• Trendwenden (Momentum-Crash, z.B. 2020 Corona-Einbruch)
• Bei zu kleinen, illiquiden Aktien (Kursmanipulation möglich)