Straddle und Strangle: Auf Bewegung setzen

Strategie für erwartete Volatilität

Straddle und Strangle sind Strategien für den Fall, dass du eine große Kursbewegung erwartest – aber nicht weißt, in welche Richtung.

Typischer Einsatzfall: Vor Earnings-Berichten, FDA-Entscheidungen, wichtigen Wirtschaftsdaten.

Long Straddle

Aufbau: Kaufe Call UND Put mit gleichem Strike und gleichem Verfall.

Aktie bei 100 $:

• Kaufe Call Strike 100 $, Prämie: 5 $
• Kaufe Put Strike 100 $, Prämie: 4 $
• Gesamtkosten: 9 $ × 100 = 900 $

Ergebnis:

• Aktie steigt auf 115 $: Call wert 15 $, Put wertlos → Gewinn: 15 − 9 = 6 $ → 600 $
• Aktie fällt auf 85 $: Put wert 15 $, Call wertlos → Gewinn: 600 $
• Aktie bei 100 $ (keine Bewegung): Beide Optionen verlieren Zeitwert → Verlust 900 $

Breakeven-Punkte: 100 + 9 = 109 $ und 100 − 9 = 91 $

Long Strangle

Günstiger als der Straddle: Kaufe einen OTM Call und einen OTM Put.

Aktie bei 100 $:

• Kaufe Call Strike 105 $, Prämie: 3 $
• Kaufe Put Strike 95 $, Prämie: 2,50 $
• Gesamtkosten: 5,50 $ × 100 = 550 $

Vorteil: Günstiger als Straddle

Nachteil: Braucht noch größere Bewegung zum Gewinn

Short Straddle / Short Strangle

Die Umkehrung: Du verkaufst Straddle oder Strangle und kassierst die Prämie.

Ideal wenn:

• Du erwartest wenig Kursbewegung (niedrige Volatilität)
• Die implizite Volatilität ist sehr hoch (übertriebene Erwartungen)

Risiko: Unbegrenzte Verluste beim Short Straddle, wenn die Aktie stark bewegt.

IV Crush als Strategie

Vor Earnings kaufen viele Trader Optionen → IV steigt → Optionen teuer.

Nach Earnings: Ergebnis bekannt, Unsicherheit weg → IV crasht → Optionen billig.

Short Straddle/Strangle vor Earnings von der IV-Erhöhung profitieren: Prämie hoch einsammeln, nach Earnings-Announcement von IV-Crush profitieren.