Spread, Liquidität und Handelskosten

Was ist der Bid-Ask Spread?

An der Börse gibt es immer einen Geldkurs (Bid) und einen Briefkurs (Ask):

• Bid: Höchster Preis, den Käufer gerade zahlen wollen
• Ask: Niedrigster Preis, den Verkäufer gerade akzeptieren

Der Spread ist die Differenz: Ask − Bid

Beispiel: Aktie XY, Bid: 99,80 €, Ask: 100,20 €

Spread = 0,40 € = 0,40% des Kurses

Bedeutung des Spreads

Wenn du kaufst, zahlst du den Ask-Kurs. Wenn du sofort wieder verkaufst, erhältst du nur den Bid-Kurs. Du startest also direkt im Minus – in Höhe des Spreads.

Bei aktiv gehandelten Aktien (Apple, DAX-Werte) ist der Spread oft nur 0,01–0,05%. Bei kleinen, illiquiden Werten kann er 1–3% betragen!

Warum Liquidität wichtig ist

Liquide Märkte = viele Käufer und Verkäufer = enger Spread = faire Preise

Illiquide Märkte = wenige Teilnehmer = weiter Spread = höhere Kosten, schwierige Ausführung

Handelskosten im Überblick

1. Ordergebühren (Broker-Provision)

• Klassische Banken: oft 5–15 € pro Order
• Neo-Broker (Trade Republic, Scalable): 0–1 € pro Order
• US-Broker: oft komplett kostenlos für Aktien

2. Depotgebühren

Manche Broker berechnen eine jährliche Depotgebühr (0–50 €/Jahr). Neo-Broker sind meist kostenlos.

3. Währungskonversionsgebühren

Bei US-Aktien wird oft 0,25–1,5% Währungsumtauschgebühr berechnet.

4. Slippage

Die Differenz zwischen erwartetem und tatsächlichem Ausführungskurs. Bei Market Orders und illiquiden Werten kann dies erheblich sein.

Gesamtkosten berechnen

Beispiel: Kauf von Aktien für 1.000 €

• Ordergebühr: 4 € (0,4%)
• Spread: 0,2% = 2 €
• Gesamtkosten: 6 € = 0,6%

Für profitables Trading müssen deine Gewinne diese Kosten übersteigen. Bei Langzeitinvestoren spielen die Kosten eine untergeordnete Rolle, da Positionen lange gehalten werden.